Hims & Hers Health Inc Aktiekurs: $13,58 Ticker: HIMS Bakgrund Företaget grundades år 2017 utav Ander Dudum och Jack Abraham, ursprungligen sålde HIMS produkter som motverkade håravfall och medicin som hjälper mot impotens. År 2019 vart HIMS det näst snabbaste företaget att bli klassat som en (Unicorn), kravet är att företaget ska vara en privat startup, ej börsnoterat och vara värd över 1 miljard dollar. Företaget är ett så kallat Telehealth company. Telehealth är disrubition av läkemedel, läkarvård och information via data. Detta möjliggör vård, diagnos och hjälp via distans. Fördelen i detta i ett land som till exempel USA är att flera områden i USA är rätt så glesa, detta innebär att om du bor på fel plats kan du med detta behöva resa tre till fyra timmar för att komma i kontakt med en läkare. Lägg därtill faktumet att de flesta förlorar inkomst då detta behöver ske under dagtid, så med en redan dyr sjukvård behöver du även förlora inkomst från arbetet. Statistiken visar att 5
Analys utav Balco
Företagsnamn
Balco har ett väldigt tråkigt namn och låter inte särskilt intressant. Detta tycker jag är perfekt, då kvalificerar sig bolaget till Lynch´s teorier om ett "Boring Company". Se sida 130 i One up on Wall Street.

Pilotskolan?Ledningen äger aktier i bolaget i intervaller om 2-7 msek, några nyanställda ansikten från 2019 äger inga aktier. Min åsikt om ägarbilden är att tillräckligt stor del av ledningen äger aktier för att jag ska känna mig trygg.
Marknaden
Balco utför byggprojekt på ROT marknaden. Deras kunder är privata fastighetsbolag, Bostadsföreningar mfl.
Hela marknaden omsätter 30 miljarder/år.
Balco äger CA 20% utav marknaden i norden.
Marknaden för renovering utav balkonger växer om 3,5%/år.
Konkurrenter
Marknaden är oerhört fragmenterade, CA 50% utav marknaden ägs utav små aktörer. Några utav de stora konkurrenterna är Solar Lux (Tysk konkurrent), & Lumo. Dock så utför Lumo enbart inglasningar.
Vad utmärker Balco?
Balco erbjuder en innovativ renoveringslösning som är hållbar ekonomisk och miljömässigt.
En traditionell betongrenovering utav balkonger håller i CA 15 år och kan max göras 2 gånger. Efter detta måste den rivas.
Balco metoden håller i 90 år och sänker energikostnaden för fastigheten.
Betvingad Renovering
Renoveringarna är betvingade, renoveras inte balkongerna vid flagnande färg, sprickor, frostspräningar etc så stängs dem ned på grund utav osäkerheten.
Hur hittar Balco kunder?
Balco letar upp sin kund och introducerar sin produkt. Balco utför projekten i en samverkansentreprenad/total entreprenad där dem erbjuder sin hjälp till konsumenten med kalkyler, bankkontakter (Balco har vid tillfällen fått igenom affärer med sina bankkontakter som annars hade gått i stöpet).
Pilotskolan?
Eftersatt renoveringsbehov
Renoveringsbehovets tillväxt har längre varit överlägsen den faktiska renoveringsmöjligheten hos aktörerna på marknaden. Dvs underlaget för renoveringsbehov är betydligt större än marknadsaktörer.
Ekonomi!
Nedan värden är baserat på 5 årstillväxt.
Sales 16%/år
EPS 39%/år
Equity 11%/år
FCF 25%

Estimat
Värderingsmodellen som används är enligt boken Buffetolgy beräknat på
15% tillväxt i omsättning år 2019 till 2024, år 2025-2029 minskar tillväxten till 12%.
Margin of Safety 20%
Framtida PE 16
Värderingsmodellen som används är enligt boken Buffetolgy beräknat på
10yr FV=258 kr
Nu Kurs=94,90 kr
Avkastning 16%/år (Dividend ej inräknat).
Checklista
Nedan värden bockas i om dem är lika med eller bättre.
(X) ROE 15% <
(X) ROI 15% <
(X) EPS 15 <
(X) Vinst de senaste 5 åren?
(X) D/E 0,5 >
(X) Current Ratio 1,5 <
Sammanfattningsvis
Jag är oerhört imponerad utav Balco och tror extremt mycket på deras helhetslösning för fastigheter, i en otrygg renoveringsmarknad skapar dem trygghet och förtroende hos sina kunder. Nyckelordet är mervärde och kundnytta.
Fundamentan talar för Balco då behovet är stort och de har hittat en nisch som inte är en het trend med många nya aktörer som dyker upp dagligen. Jag tror att de kan få växa tryggt och vara rätt ensamma som stor aktör på denna marknaden i flera år framöver.
Hej, Bra analys. Fråga, hur får du fram siffror på en marknad. dvs i detta fallet att marknaden uppskattningsvis växer med 3,5%. Detta är ett frågetecken jag länge har suktat efter att reda ut då det kommer hjälpa mig betydligt med min portfölje. Tacksam för svar.
SvaraRadera